tags
查理·芒格
思考
企业
投资
type
Post
status
Published
slug
charlie-thomas-munger
date
Nov 11, 2021
summary
我只想知道将来我会死在什么地方,这样我就永远不去那儿了。 ——《穷查理宝典》
category
思维认知
icon
password

前言

美国大街小巷上经常能够看到的,很多广告牌和店铺都是巴菲特和查理·芒格投资的公司,例如喜诗糖果(See’s Candies)、政府职员保险公司(GEICO)、IBM、可口可乐、富国银行、美国银行、亨氏、玛氏、通用电气、高盛、箭牌、宝洁,以及早期的美国航空、保险公司等等,投资了特别多的公司。
查理·芒格今年已经91岁了,他是现存的公认的充满智慧的老人。他非常谦虚,和巴菲特合作的伯克希尔·哈撒韦公司,他永远是处在一个第二位的角度。他跟别人讲为什么董事会要让我坐在台上,是为了显得巴菲特没有那么老。
查理·芒格与巴菲特是特别亲密的关系,进行了这么多年,所以特别令人觉得,难得的就是两个人的智慧。两个这么强悍的人,这么能干的两个人,竟然能够亲密无间地合作了50多年。而且直到今天,芒格还在不断地研究公司,不断地进行投资,所以他是一个非常勤奋的人。
 

关于查理芒格

芒格和巴菲特俩相差六岁,都在奥马哈这个小地方,芒格在小时候是在巴菲特的爷爷的杂货铺里边打工的,他每天跟着巴菲特的爷爷和叔叔一块在小卖部干活。
查理·芒格后来二战期间入伍当了兵,结束之后,就去了加州理工上学,那里只招收全世界最聪明的人。他在那读完了一段书,后来查理·芒格就去了哈佛法学院,之后做了自己的律师事务所。
芒格35岁那年,遇到了29岁的巴菲特。那时候巴菲特已经开始做了一些小规模的投资,赚了一点钱到处去募资,准备开设自己的基金公司。在募资的时候遇到了他们老家的一位医生,想问医生要点钱做他的LP(有限合作人)。医生说,”我觉得你应该认识一下查理·芒格,这个人跟你太像“。那个医生也跟查理·芒格说:”你应该认识一下巴菲特,这个小伙子很厉害“。后来他们在一个饭局上。两人一见如故,聊得特别投机,后来查理·芒格就以律师的身份做了巴菲特的合伙人。之后查理·芒格逐渐停掉了律师事务所的工作,就专职地跟巴菲特一块经营他的伯克希尔·哈撒韦公司。
 

多元思维模型

1.极度热爱读书的芒格

查理·芒格走到任何地方,都会带一本书。查理·芒格是一个极度喜欢阅读的人,而且他说他所认识的人当中没有一个不是热爱阅读的人,他有一句特别经典的名言:
只要我手中有一本书,我就永远不会觉得浪费时间。
在他认识所有的聪明人当中,没有一个不是极度热爱阅读的人,比如说他的搭档巴菲特,他们俩互相评价说,对方是一个长着两只脚的书柜、或者是长着两只脚的一本书,好几种说法,当然还有他的好朋友比尔·盖茨。
所以查理·芒格之所以能够这么重视阅读,因为他始终坚信一句特别重要的话,来自于美国小孩看的叫作《小红母鸡》的一个小绘本,绘本中的小红母鸡遇到了很多难事,遇到难事以后,这个小红母鸡就经常说一句话,”说那我就自己来吧!“,这句话成为了查理·芒格的一句座右铭。
查理·芒格上过了加州理工,上过了哈佛法学院,他都认为没有帮到他。他觉得教育没有提供特别多有价值的东西,但是他想到小红母鸡说的那句话,在童年的时候读的那个绘本说”那我就自己来吧“,于是他就自己开始读书。
多元思维模型是不能够通过某一个学科的学习获得的。就是任何一个单一学科所提供的解决方案都是单一的,而这种单一的解决方案,在面对这个世界的时候,都是不足以应用的。
举个例子,”当一个人拿着一把榔头的时候,他看别人就都像一个钉子“,因为他只会敲,他只会用一种方法来分析问题。所以我们常会看到有的人有经济学的思维,他看什么事都是经济学,他把一切东西都处理成经济学的关系。
当一个人是诗人的时候,他看什么都只有诗,没有任何的逻辑性可言,这就叫作缺乏多元思维模型。所以孔夫子讲“君子不器”就是这概念,叫君子不器?就是你不能够用一种思维方式把自己装在里边,让自己成为一个物化的工具,你应该让自己拥有多元思维模型。
在查理·芒格的概念当中,认为最重要的事情是能够找到多元思维模型来解释这个世界。查理·芒格说你必须知道重要学科的重要理论并经常使用它们,要全部都用上,而不是只用几种。
大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型,比如说经济学,试图用一种方法来解决所有问题,正如谚语所说,在手里拿着铁锤的人看来,世界就像一颗钉子,这是处理问题的一种笨办法。查理·芒格认为,如果我们试图理解一样看似独立存在的东西,我们将会发现它和宇宙间的其他一切都有关联。
就是当我们用单一的思维模式来解决一个问题的时候,我们通常只认为这个事物有它自己单独的属性。但查理·芒格认为,任何一个东西都和其他的东西有着普遍的关联性,而这种普遍的关联性有可能要用到不同学科的最重要的知识,包括但不限于历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等等。
查理·芒格自己认为,他所拥有的思维模型大概有一百多种,而一个人基本上应该掌握80到90种思维模型。而这些思维模型没有一样是从大学里边学来的,他所有的学科,包括化学这样的学科,生物学这样的学科,都是他自己去读书学习得到的。
我在受到了查理·芒格的启发以后,我有一段时间,也会去刻意地看一些重要学科的重要理论。比如说我看生物学的理论,在看到达尔文的进化论的时候,你会发现他和我们今天做企业有着非常大的关系。就是人类历史上大量的优秀的物种形成,大量的巨大进步,没有一个是靠着一个人从上而下设计出来的,所有的物种进化几乎都是自下而上竞争出来,这跟我们今天做企业是一模一样的。腾讯的几个创始人们聊天,他们就讲特别有意思的一个现象。所有腾讯总裁办公会,拍出几十亿使劲干的项目,基本都干砸了。但腾讯那么多很出色的项目,都是自下而上,从员工那发端出来,然后不断地扶植,竞争力不断地提升,蓬勃地长起来,这就是生物学的思维。

2.多元思维的爆炸效应

所以当你拥有着生物学的思维的时候,你可以把它使用在经营企业这些事情上,你也同样可以把它使用在家庭教育的这些问题上,因为多元思维模型是互相交叉的。而当你能够把这些几十种、上百种的思维模型非常轻松地使用在整个生活当中的时候,你会通过广谱分析的方法产生一种叫作lollapalooza效应。
这个lollapalooza效应是芒格发明的,他认为这就是爆炸,在爆炸之前,左边有一点火药粉,右边有一点空气,看起来好像没什么东西,但是把这个空气和这个药粉混在一起,一摇就会爆出那么大一堆东西。lollapalooza效应指的就是一种复合、爆炸,一种产生更宏大的效果的一种反应。芒格认为,如果你只使用一种思维模式去对待生活中的问题的时候,就不可能出现这样的效应。而只有当你在经营企业的时候加入了化学的方法,加入了物理的方法,有历史的观点,有生物的观点,有心理学在里面起作用。
做企业的时候,这些东西都用得上。可以看一下比尔·盖茨的成功历史,看一下埃隆·马斯克的成功历史,你会发现他们无一不是使用着多元思维模型。而查理·芒格到现在已经九十多岁的年龄了,他说,他每年都会把自己的多元思维模型拿出来看一看,剔除掉其中一些从来不用的,或者觉得已经过时的。还要再添加上一两个新学到的东西,他还在添加新学到的东西,所以他永远都在改变。
这就是一个聪明人的聪明之处,他永远都在不断地学习和改变,让多元思维模型变得更加丰富,也是一个很有趣的过程。所以我希望每个人也可以逐渐地从读书过程中学到很多的思维方式、手法,把它列出来,形成你的多元思维模型。你有哪些东西可以用来解决生活当中的问题?他是来自于数学还是来自于生物学,还是来自于心理学,来自于管理学,来自于经济学、历史?
芒格说就算你不能够学会一百多种多元思维模型,你至少要把其中最重要的几个学会。排第一位最重要的是数学。就是那个独腿人的比喻,踢屁股大赛当中的独腿人,多可怜,所以数学里边复利你得有概念,我刚刚讲过复利了,排列组合的概念,代数的概念,这是数学里边比较重要的几个概念。
然后会计学,如果你想做企业,你想创业,你不懂会计学,你是很难能够做得好的。你很容易被别人骗。
然后工程学、生物学,还有心理学,这几个东西是查理·芒格认为如果你别的学不了的话,那么这几条是最基本应该学到的东西,不要等到学校教你,自己学就好。

查理芒格讲投资

1.能力圈

芒格写书,少不了要牵扯到投资的问题,因为所有人见到他都会问,怎么选一只好的股票?怎么能够让自己的财富增值?怎么保持百分之二十的增长率?
芒格和巴菲特的投资有这么几个非常重要的工具,第一个叫能力圈。就是沃伦·巴菲特讲过一句话,如果说我们有什么本事的话,那就是我们能够弄清楚我们什么时候在能力圈的中心运作,什么时候在向边缘靠近。
查理·芒格说,如果你确有能力,你就会非常清楚能力圈的边界在哪里。如果你问起,你是否超过了能力圈?那就意味着你已经在圈外了。就是他们是如此谨慎,他们说不懂的这些事,在能力圈范围外的事不看。
他们把所有的东西分成三类,一类是可以投资的,一类是能看懂但是不能投资的,还有一类是不能懂的。比如说高科技,他们就放在了不能懂的这个行业里边。所以当年在高科技爆炸的时候,就是美国泡沫经济最兴盛的时候,大家都会嘲笑巴菲特说,你看你们错过了最好的时机,老了不行了,毕竟是不行了,这一下子被其他人赶超了。
巴菲特的原则就是,我是知道它赚钱很多,我知道它成长很快,但我看不懂,它不是我能力圈之内的事,所以我不能瞎做。
结果过了,爆掉了以后开始不断地下滑,这时候大家又跳出来讲,巴菲特好厉害,神一样的人物。所以能力圈是很重要的,这里边还有一个托马斯·沃森,就是IBM的创始人。他也说过我不是天才,我有几点聪明,我只不过就留在这几点里面,这都是关于能力圈的范围。
但是有人就讲,如果一个人只在能力圈里边做事,那会不会固步自封?他还进步不进步呢?你注意,他们只是说了让你在能力圈的范围内做事,他没有说过,你的能力圈不能够变大。所以巴菲特也在不断地研究新的东西,他会去研究IBM,他会去研究这个比亚迪,研究这样的公司。
他们也希望自己的能力圈不断地扩张,所以尽管他会投向喜诗糖果,可口可乐这样,传统能够看得懂的行业。他们也在努力地探索自己的能力圈范围,所以你得先学习,你得先保证自己的能力圈扩大了,你再去做事,这是第一个能力圈的概念。

2.耐心

第二个就是耐心,芒格说这一辈子,最重要的投资可能三四次就够了,每一次拿上几十年,这就能够带来巨大的财富了。巴菲特有一次去演讲的时候,别人问他你有什么投资的建议?巴菲特说我只要一张打卡纸,我就能够给你讲明白这事,大家说什么打卡纸?就是你上班一个月的打卡纸,一个月的打卡纸不是打孔吗?20天,这就是你的一辈子。
你这一生当中,每投资一次就打一个孔,一共只能有20个孔,你就赚钱。就是你想想我们一个新股民在进到股市里边,那个操作的速度多快,今天买了明天卖,不断地买了卖,不断地买卖。所以当你在不断买卖的过程当中,你总是被人类误判心理学所操纵。你以为自己这次的短线操作又能够赚钱,但实际上最后你会发现,你亏掉的大量的全都是手续费和税。
所以巴菲特说,长期的持有耐心非常的重要。谨慎地选股,一生只有20次投资机会,20次是一个比方,总之就是不要乱来,要有耐心。

3.购买优秀的公司

芒格对于巴菲特来讲最大的改变,是他告诉巴菲特一个原理,他说我认为,买股价公道的伟大企业比买股价更低的普通企业要好。大家知道巴菲特之前的老师是本杰明·格雷厄姆,另外一个本杰明。这个本杰明·格雷厄姆告诉巴菲特,买股票最重要的原则就是买便宜。
就是只要这个股票的价格,比实际它所拥有的价值要低,你就买进,所以他们买了特别多的垃圾股。因为垃圾股就是跌到不行了,那个公司也不怎么样,虽然公司不怎么样,但是股价实在是更低,所以就去买那些垃圾股。
后来查理·芒格告诉巴菲特,这样不对。(查理·芒格)说,我觉得应该买那些优秀的公司,虽然股价很高,但这公司更优秀,要买这种公司,这种公司才是更划算的公司。这个观念彻底扭转了巴菲特,所以从查理·芒格进入到这个公司以后,整个伯克希尔·哈撒韦公司的投资就趋向了伟大的公司。他们专门投大量的能够给人类带来巨大影响的伟大公司,所以这是一个投资理念。
还包括要强调安全边际,什么叫安全边际呢?就是当你用这个价格买这家公司的时候,如果这个价格正好在盈亏的平衡点上,如果这个价格再低一点点,你就会赔钱。那很明显你没有足够的安全边际,那么如果你看准了这个公司,就算在亏个30%你还能赚钱,那这就是有着足够高的安全边际。
所以在巴菲特和芒格投资公司的时候一定要看光便宜不够,光是说便宜这是不够的,要便宜到有足够的安全边际。我会觉得就算产生了巨幅的波动,我依然能够拿得住。大家知道在他们俩的投资生涯当中有一段时间,是效益特别糟糕的。
有一年,整个伯克希尔·哈撒韦公司的盈利,只有0.3%。就是特别低,在那么长的一段时间里边,那肯定会有股东不满意,肯定会有大量的人质疑,很多人整天来问他们,因为钱都给了他们嘛。
但是他们能够拿得住,为什么能拿得住呢?因为他觉得有价值,这个东西是有价值的,它没有超过我们的安全边际,所以给自己的投资构造安全边际是非常重要的一件事情。

4.不要高估自己的理性

芒格相信投资清单,就是他认为,人的理性是不足够的,人们在决定要投资一个东西的时候,经常会头脑发热。就会突然下出这样一个决心,误判自己,对于一个事情的判断能力,这时候你最需要得到的帮助,就是一张投资清单,还记得我们讲《清单革命》吗?《清单革命》里面讲,芒格没有投资清单,实际上芒格是有的。那《清单革命》里边所发现的,是芒格的投资清单也得继续地改进。就没有一张投资清单是可以不变的,但是如果我在工作当中遇到了挫折,我投资失误,我就需要找到一个原理,把它添加到我的这个投资清单里边去。
在芒格的这个投资清单里边,有这么几个非常重要的原则。他说这个清单上检查项目如下,最起码要包括目前的价格和成交量是多少,交易行情如何,经营年报何时披露,是否存在其它敏感因素,是否存在随时退出投资的策略。用来买股票的钱现在或者将来有没有更好的用途,手头上有足够的流动资金吗,或者必须借贷,那么这笔资金的机会成本是多少,诸如此类。
他在投资一个项目之前,一定要把每一个问题,一个一个地去考虑,这个的好处就是避免盲目。大家知道,就是人们都容易高估自己的理性,都觉得自己做出这个判断的时候,就已经思考得很周全了。但事实上,各位这事是你自己做不到的,所以你需要依赖一张清单。
如果一个开飞机的人说,我没有清单,我就是靠自己的技术来开,那个风险实在是太高了。航空业之所以能够这么稳健地发展,航空业之所以是全世界最安全的行业,就是因为它有一张清单。飞行员无论多么熟练,开过多少万公里,你每天上飞机还是按照清单一条条地做,这能够减少你的非理性的成分,所以投资清单很重要。

5.复利

那最后一个最重要的工具是复利,所以这一部分是我们讲芒格的投资工具。那么在所有的芒格的投资工具和他的思维方式之下,我认为芒格这个人最底层的东西,是他关于道德的看法。
这个是来自于他的老家,美国中西部的这些文化,就是正直和诚实,这是芒格他们那批人普遍所具备的东西。芒格说过一句话,他说现在很多人觉得,只要法律不禁止的事都可以做,但是我们经常会有很多法律允许但是我们绝不会做的事情,那就是道德。就是有很多人以为做企业,只要法律不管我,我就OK,但是芒格说不是,说诚实和正直,永远是最重要的一个工具。
他在一生当中有过好几次高价买股票的时候,有一次高价买股票的时候是,卖方是两个老太太,那个价格很明显还可再压得更低,但是芒格让大家说不要压价,然后就买了。
还有一次是,他的一个朋友急需要钱,然后把手里的股票,是他的合伙人要把他的股票转让给芒格。芒格说,那你打算多少钱卖?那个人说,那就13万美元。芒格说,你开玩笑,不可能,至少23万美元。就给他23万美元买了股票,为什么呢?芒格说,尽量地寻找安全边际是一回事,但是从孤儿寡母手中买股票和赚合伙人的钱是另外一回事,他认为那个是道德层面的东西,所以他会特别有道德要求。

对于生活的建议

1.保持诚实和正直

为什么要保持诚实?因为如果总是说真话的话,你就不用记住那么多的谎言。这一点我也特别有心得,为什么我会生活得没心没肺?就是我经常会想说什么就说什么,到哪去也没有特别多的忌讳。就是因为心里边没有那么多需要顾及的东西,你只要保持在哪儿说的话都一样,你说的都是真话。你就不需要去考虑,我上次是不是这样说的,我要怎么怎么样,那个生活成本就会变得很高。所以芒格希望心无挂碍,他希望能够生活得更愉快,他就永远说真话,他说诚实是最好的策略。
他经常会举一个例子。他说一个人为什么要道德正直?他说你想想看,有一个人参加他的葬礼,参加他的葬礼的时候,牧师就问大家说,有没有谁愿意出来讲两句关于这个人的话?没有人愿意出来说话,都很尴尬,所有人特别尴尬地站那儿,因为没有人愿意说他的好话。就这时候有一个人站着,那好吧,我说两句。那你讲。讲什么?他说,这么说吧,他的兄弟比他更糟糕。
就是芒格讲这么一个笑话,他讲这笑话的意思是什么?他说你们将来老了,不要成为这样的人,不要到了你葬礼的时候,有人出来发言说,他的兄弟比他更糟糕,你要给自己留一个好名声。
这是我认为芒格一个非常底层的思维模式,就是保持诚实和正直。

2.如何过上痛苦的生活

在书中有很多芒格的演讲,其中有特别多给年轻人的建议,因为他是很多大学和中学的校董,他捐了特别多的钱。去演讲的时候,我把所有给年轻人建议做了一个整理,他给年轻人这么几条建议。他说,他特别欣赏之前一个演讲者的讲法,那个人的演讲主题是,如何过上痛苦的生活,这很明显是正话反说,如何过上痛苦的生活,那就是我告诉你所有错误的方法,只要把这些错误的方法规避了,你不就可以过上不那么痛苦的生活吗?
那位嘉宾演讲的时候,主要说了三条。第一个是使用化学药品,就是吸毒,然后药物依赖,这是第一个能够过上痛苦生活的方法。第二个是嫉妒,第三个是怨恨,
芒格说这三条我都同意。如果一个人经常嫉妒,经常怨恨,经常使用化学药品,那保证他能过上痛苦的生活。芒格说我再补充几条,
第一条反复无常,如果一个人没长性,他永远变来变去,永远不知道自己想要什么,总是情绪和目标都在不断地变化,那他会得到痛苦的生活。
第二条你千万不要吸取他人的教训,就是如果一个人永远不吸取他人的教训,做任何事都要靠自己摸索,有了痛苦才愿意去改变的话,保证他能够过上痛苦的生活。反过来理解一下,就是你要懂得从他人那儿学习,从他人那儿学习最好的方法不是整天去盯着别人看,而是去读书。你在读书的时候,就知道了从他人那儿学习痛苦经验的方法了。
第三条叫作意志消沉,一蹶不振。因为你们从一毕业,到走上工作岗位,就一定会遇到特别多的挫折,在遇到挫折以后,你立刻就意志消沉,一蹶不振,就能够保证过上痛苦的生活了。反过来理解,不要这样做。尽可能地减少客观性,就是尽可能的非理性,这种人就能够过上痛苦的生活了,这是他在一次演讲当中所提到的。
第四条不要卖你自己不买的东西。就是当你,无论你从事各行各业,其实你都在卖一些东西,在你卖这个东西的时候,你要考虑你自己会不会买这样的东西?奥格威也说过这样的话,奥格威说我绝不会做那些,我不会让我的孩子坐在电视机前看的广告,一样的道理,己所不欲,勿施于人。孔子是查理·芒格的偶像,他演讲的时候,经常会引用孔子的话,就比如说:“己所不欲,勿施于人”这样的话。
第五条为你不尊敬的人工作,跟你不喜欢的人同事。

写在最后

查理·芒格永远都认为自己并没有特别高的天分。他只是相信勤奋,他只是相信学习,自己能够不断地学习和改变,这才是他跟别人不一样的地方。
同时在这本书里充斥着幽默感。就比如说,他经常会讲的那个例子。别人问他说,芒格先生,你会弹钢琴吗?他说我不知道,因为我没试过。多逗,就是我们一般说会就是会,不会就不会,他说我不知道,因为我没试过。
他经常会举一个例子,他说如果一个人大脑当中没有数学的概念,不会算排列组合,不会算复利,没有概率论的概念,不会解微积分的题,你就像生活在一个”踢屁股大赛“中的人,而且是你是一个独腿的人。想象一下踢屁股大赛,就是每个人在场上互相踢别人屁股,谁踢着别人屁股谁就算赢,但你是独腿的,你只有一条腿你怎么踢?所以这是他最常用的一个比喻,就是你是在踢屁股大赛里的独腿人,因为你不会数学。
智慧大于所用就是幽默,就当一个人的智慧能够超过所用的需求的时候,幽默就是自然产生了,不用费劲。
 

  • Utterance
  • Cusdis